Gestern, am 6. November, wurden die US-Arbeitsmarktzahlen für Oktober veröffentlicht. Die Unternehmen schufen laut U. S. Bureau of Labor Statistics (BLS) außerhalb der Landwirtschaft 165.000 neue Stellen, während die Arbeitslosenquote auf 4,1 Prozent sank. Erwartet worden waren lediglich rund 65.000 zusätzliche Jobs.

Was für Beschäftigte eine erfreuliche Nachricht ist, stellt Bitcoin-Anleger vor ein Problem: Eine widerstandsfähige Wirtschaft gibt der US-Notenbank mehr Spielraum, gegen die Inflation vorzugehen.

Wer auf Entlastung durch günstigere Finanzierungsbedingungen gehofft hatte, bekam damit also einen Dämpfer. Und auch, wer auf sinkende Zinsen spekuliert, dürfte diesen Bericht mit wenig Freude gelesen haben: Die US-Wirtschaft wirkt robust genug, dass die US-Notenbank Fed ihr eine weitere Zinserhöhung zumuten könnte.

Nach oben korrigiert: Auch August und September überraschen

Bemerkenswert ist nicht allein der Stellenzuwachs im Oktober. Wie aus dem offiziellen Arbeitsmarktbericht hervorgeht, wurden auch die Zahlen für August und September um insgesamt 84.000 Jobs nach oben korrigiert – die vergangenen Monate waren damit besser, als Anleger bislang angenommen hatten.

Gleichzeitig stiegen die durchschnittlichen Stundenlöhne im Oktober um 0,4 Prozent gegenüber dem Vormonat.

Für die Fed verändert das die Abwägung: Solange die Beschäftigung robust bleibt, muss sie weniger befürchten, mit hohen Zinsen einen bereits schwachen Arbeitsmarkt zusätzlich zu belasten. Die Inflation lässt sich dadurch stärker in den Mittelpunkt stellen. Mehr Jobs machen eine Zinserhöhung zwar nicht zur Pflicht, nehmen der Notenbank aber einen möglichen Grund, darauf zu verzichten.

Die Fed entscheidet später, der Markt reagiert schon jetzt. Wer versteht, wie Jobzahlen und Zinsen Bitcoin bewegen, kann die nächste Kursbewegung besser einordnen. Du hast Deine Marktidee bereits? Setze sie bei Bitvavo um und sichere Dir zum Einstieg 20 Euro Willkommensbonus.
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Wie aus neuen Jobs Gegenwind für Bitcoin wird

Nach der Veröffentlichung der Arbeitsmarktdaten gab Bitcoin (BTC) zunächst nach: Der Kurs fiel um 0,3 Prozent auf 75.548 US-Dollar. Der Markt war allerdings schon vorher angeschlagen, denn in der Nacht hatte Bitcoin mit 75.131 US-Dollar ein Siebenwochentief erreicht. Die Jobzahlen trafen damit auf Anleger, die nach dem Ausverkauf bei Technologieaktien ohnehin nervös waren.

Ein anhaltender Absturz wurde daraus am Freitag jedoch nicht. Im späteren US-Handel erholte sich Bitcoin wieder auf rund 76.032 US-Dollar und lag gegen 23:30 Uhr deutscher Zeit etwa 0,4 Prozent im Plus. Aktuell notiert der Kurs bei rund 75.836 US-Dollar.

Bitcoin stabilisiert sich nach einem schwankungsreichen Handelstag bei rund 75.836 US-Dollar
Bitcoin stabilisiert sich nach einem schwankungsreichen Handelstag bei rund 75.836 US-Dollar.

Die Kurserholung nimmt den Zinsdruck allerdings nicht aus dem Markt: Solange Anleger mit höheren Zinsen rechnen, bleiben sichere Dollar-Anlagen eine attraktive Konkurrenz zu Bitcoin. Wer dort laufende Erträge bekommt, braucht einen guten Grund, stattdessen die Kursschwankungen von Bitcoin auszuhalten.

Gleichzeitig werden kreditfinanzierte Käufe teurer, was die Nachfrage zusätzlich bremsen kann.

Dafür muss die Fed noch gar nichts beschlossen haben. Sobald die Jobzahlen die Zinserwartungen verändern, rechnen Anleger neu und passen ihre Positionen an. Darum kann ein Arbeitsmarktbericht den Bitcoin-Kurs innerhalb von Minuten bewegen, obwohl zwischen amerikanischen Stellenanzeigen und der Blockchain auf den ersten Blick wenig Verbindung besteht.

Auch nach den US-Midterms bleibt die Geldpolitik damit ein entscheidender Einflussfaktor für Bitcoin. CoinShares-Research-Leiter James Butterfill schreibt in seinem Marktbericht vom Freitag:

„Die Wahl verändert den politischen Hintergrund, aber die Fed hält weiterhin die wichtigeren Karten in der Hand.“

Was Bitcoin jetzt tatsächlich Entlastung bringen könnte

Der nächste wichtige Prüfstein folgt am Dienstag, den 10. November, um 14:30 Uhr deutscher Zeit: Dann veröffentlicht die US-Statistikbehörde BLS die Verbraucherpreise für Oktober. Nach den überraschend starken Jobzahlen wird besonders relevant, ob sich auch der Preisdruck hartnäckig zeigt.

Fällt die Inflation höher aus als erwartet, würde das die Argumente für eine straffere Geldpolitik verstärken. Ein überraschend schwacher Preisauftrieb könnte dagegen Zinsängste dämpfen, obwohl der Arbeitsmarkt stabil bleibt.

Eben diese Kombination wäre für Bitcoin günstiger als ein Einbruch der Beschäftigung: weniger Inflationsdruck, ohne dass gleichzeitig die Angst vor einer Rezession wächst.

Fazit: Für Bitcoins Erholung muss vor allem der Preisdruck nachlassen

Die starken Jobzahlen machen es der Fed leichter, bei der Inflationsbekämpfung hart zu bleiben. Für Bitcoin verschlechtert das zunächst die Aussicht auf günstigere Finanzierungsbedingungen. Dass der Kurs seine Verluste am Freitag dennoch aufholen konnte, zeigt aber auch: Höhere Zinserwartungen sind eine Belastung, kein festgeschriebener Kursverlauf.

Auf einen schwachen Arbeitsmarkt als Rettung zu hoffen, wäre ohnehin eine riskante Rechnung. Wenn Unternehmen Stellen streichen und Rezessionsängste wachsen, greifen Anleger nicht automatisch zu Bitcoin, nur weil Zinssenkungen wahrscheinlicher werden.

Die bessere Kombination wäre eine stabile Wirtschaft bei nachlassender Inflation. Deshalb liegt der nächste entscheidende Hinweis in den Verbraucherpreisen vom Dienstag – lässt der Preisdruck nach, könnte das die Zinsängste dämpfen, ohne dass dafür erst die Konjunktur einbrechen muss.