Was bedeutet Proof-of-Reserves?

Proof-of-Reserves (PoR) ist ein Mechanismus, der verwendet wird, um die Transparenz und Integrität von Krypto-Börsen zu gewährleisten. Dabei handelt es sich um den Nachweis, dass eine Institution über ausreichende Reserven verfügt, um alle ihre Verbindlichkeiten oder Kundeneinlagen zu decken.

Wie funktioniert Proof-of-Reserves?

Proof-of-Reserves (PoR) funktioniert durch eine Kombination von kryptografischen Methoden und unabhängigen Audits.

Merkle Tree Struktur

Um die Daten zu organisieren und zu sichern, wird eine Merkle Tree Struktur verwendet. Ein Merkle Tree ist eine baumartige Datenstruktur, die es ermöglicht, große Datenmengen effizient und sicher zu verifizieren. Die Struktur besteht aus Blättern (einzelnen Datensätzen) und Knoten (Hash-Werte, die aus den darunterliegenden Blättern abgeleitet werden).

  • Erstellung des Merkle Tree: Jede Benutzertransaktion wird in einen Blattknoten umgewandelt. Diese Knoten werden paarweise gehasht, um die nächsthöheren Knoten zu bilden, bis ein einzelner Hash-Wert übrig bleibt, die sogenannte Merkle-Wurzel.
  • Hash-Funktion: Eine kryptografische Hash-Funktion wie SHA-256 wird verwendet, um sicherzustellen, dass jede kleine Änderung in den Daten zu einem völlig anderen Hash-Wert führt. Dies macht Manipulationen leicht erkennbar​.

Kryptografische Verifikation

Die Merkle-Wurzel wird zusammen mit digitalen Signaturen der Börse, die die Gesamtsalden bestätigen, veröffentlicht. Benutzer können dann ihre spezifischen Guthaben durch Überprüfung ihrer Blattknoten und der Merkle-Wurzel verifizieren​.

  • Verifikation durch Nutzer: Nutzer erhalten eine eindeutige ID, mit der sie ihr Guthaben im Merkle Tree überprüfen können. Dies stellt sicher, dass ihre Guthaben tatsächlich in den Reserven der Börse enthalten sind.
  • Änderungserkennung: Jede noch so kleine Änderung in den Benutzerdaten würde den gesamten Merkle Tree verändern und den Hash-Wert der Merkle-Wurzel unbrauchbar machen, was Manipulationen sofort erkennbar macht​.

Die ersten Konzepte und Implementierungen von PoR begannen um 2014/2015, als einige Börsen anfingen, Maßnahmen zur Transparenz und zur Sicherung der Kundeneinlagen einzuführen. Die Bedeutung und Verbreitung von Proof-of-Reserves (PoR) hat nach dem Zusammenbruch von FTX Ende 2022 erheblich zugenommen.

Vorteile von Proof-of-Reserves

Insgesamt hat sich Proof-of-Reserves als wichtiges Instrument etabliert, um das Vertrauen in Krypto-Börsen zu stärken und die Sicherheit der Kundeneinlagen zu gewährleisten. Folgende Vorteile entstehen dadurch:

  • Transparenz: PoR ermöglicht es Plattformen, die Menge der gehaltenen Vermögenswerte offenzulegen. Dies erhöht die Transparenz gegenüber den Nutzern, die sicher sein können, dass die Plattform die angegebenen Reserven tatsächlich hält.
  • Vertrauensbildung: Durch die Offenlegung der Reserven können Plattformen das Vertrauen ihrer Nutzer stärken. Nutzer fühlen sich sicherer, wenn sie wissen, dass ihre Einlagen durch tatsächliche Vermögenswerte gedeckt sind.
  • Risikomanagement: Plattformen können durch PoR das Risiko von Insolvenzen und betrügerischen Aktivitäten minimieren. Dies trägt zur Stabilität und Sicherheit des gesamten Kryptowährungsökosystems bei.
  • Prävention von Bank Runs: Durch die regelmäßige und transparente Offenlegung der Reserven wird das Vertrauen in die Zahlungsfähigkeit der Plattform gestärkt, wodurch die Gefahr von massiven Abhebungen (Bank Runs) reduziert wird.

Kritik an Proof-of-Reserves

Wenngleich Proof-of-Reserves von vielen Krypto-Freunden begrüßt wird, gibt es einige Kritikpunkte, die bedacht werden sollten.

  • Fehlende Verbindlichkeiten: Proof-of-Reserves (PoR) zeigt nur die Vermögenswerte einer Börse, lässt jedoch die Verbindlichkeiten in der Regel unberücksichtigt. Dies bedeutet, dass es unklar bleibt, ob die Börse alle ihre Verpflichtungen gegenüber den Nutzern erfüllen kann​
  • Unzureichende Prüfintervalle: Regelmäßige Audits sind wichtig, aber wenn diese nicht oft genug durchgeführt werden, könnten Änderungen in den Reserven zwischen den Prüfungen unentdeckt bleiben​.
  • Begrenzte Offenlegung: Einige Börsen offenbaren nur einen Teil ihrer Reserven oder nur bestimmte Kryptowährungen, was die Transparenz und das Vertrauen einschränken kann. Ein vollständiger Überblick über alle Reserven und Verbindlichkeiten wäre ideal, wird aber oft nicht geboten.
  • Pseudo-Transparenz: Kritiker argumentieren, dass Proof-of-Reserves oft eher eine Pseudo-Transparenz schafft, die mehr als Marketing-Instrument dient, statt echte Sicherheit zu bieten. Ohne umfassende Einblicke in die finanzielle Gesamtsituation der Börse bleibt die tatsächliche Sicherheit der Einlagen fraglich