Bitcoin Futures

Bitcoin Futures: Das Wichtigste in Kürze

• Was sind Bitcoin Futures? Bitcoin Futures sind Derivate, deren Wert sich am Bitcoin-Preis orientiert. Du handelst einen Vertrag und besitzt dadurch keine Bitcoin in einer eigenen Wallet.
• Welche Bitcoin und Krypto Futures gibt es? Zu den klassischen Produkten gehören börsengehandelte CME Bitcoin Futures mit festem Verfall. Krypto-Plattformen bieten außerdem Perpetuals und ähnliche Krypto Futures mit eigenen Laufzeit- und Funding-Regeln an.
• Wie funktionieren Bitcoin Futures? Long-Positionen gewinnen bei steigenden, Short-Positionen bei fallenden Futures-Preisen. Kontraktgröße und Kursbewegung bestimmen den Gewinn oder Verlust.
• Sind Bitcoin Futures riskant? Ja. Bitcoin ist bereits ohne Hebel volatil. Margin und Hebel können dieselbe Kursbewegung im Verhältnis zum eingesetzten Kapital deutlich vergrößern und eine Position vorzeitig schließen lassen.
• Wo kannst du Bitcoin Futures handeln? Klassische Börsen-Futures handelst du über einen Broker mit Zugang zur jeweiligen Terminbörse. Perpetuals und ähnliche Kryptoderivate findest du dagegen vor allem bei Krypto-Plattformen. Passende Anbieter findest du in unserem Broker-Vergleich und Krypto-Börsen-Vergleich.

Du möchtest das Thema lieber im Video vertiefen? In unserem Video zu Bitcoin Futures erklären wir die Grundlagen, ordnen die verschiedenen Kontrakte ein und zeigen die Funktionsweise anhand eines Praxisbeispiels.

Was sind Bitcoin Futures?

Bitcoin Futures sind standardisierte Verträge auf die zukünftige Wertentwicklung von Bitcoin. Käufer und Verkäufer handeln dabei nicht die Kryptowährung selbst, sondern eine vertraglich festgelegte Bitcoin-Menge mit einem bestimmten Abrechnungstermin. Der aktuelle Preis des Vertrags entsteht an der Terminbörse durch Angebot und Nachfrage.

Ein einfaches Beispiel: Ein Future steht bei 80.000 US-Dollar und bildet 0,1 Bitcoin ab. Sein Positionswert beträgt damit 8.000 US-Dollar. Steigt der Futures-Kurs bis zum Schließen der Position um 2.000 US-Dollar je Bitcoin, verändert sich der Wert dieses Kontrakts um 200 US-Dollar.

Bitcoin Futures sind Derivate auf den Bitcoin-Preis. Der Vertrag legt fest, welche Bitcoin-Menge er abbildet, wann er ausläuft und wie Gewinne oder Verluste abgerechnet werden.

Anders als beim direkten Bitcoin Trading erhältst du keine Coins, die du an eine eigene Wallet senden kannst. Die meisten bekannten CME-Kontrakte werden in Geld abgerechnet. Dieses Verfahren heißt Cash Settlement.

Auch die Formulierung „Bitcoin Futures kaufen“ kann deshalb missverständlich sein. Technisch eröffnest du eine Long- oder Short-Position in einem Kontrakt. Du kaufst nicht automatisch Bitcoin als Vermögenswert.

Welche Krypto Futures gibt es?

Der Begriff umfasst Produkte mit unterschiedlichen Laufzeiten, Kontraktgrößen und Abrechnungsmechanismen. Für die weitere Einordnung hilft vor allem die Trennung zwischen klassischen Börsen-Futures und den Derivaten spezialisierter Krypto-Plattformen.

CME Bitcoin Futures und Micro Bitcoin Futures

Die CME Group bietet standardisierte und zentral abgerechnete Bitcoin-Kontrakte an. Laut der aktuellen CME-Produktübersicht bildet der große BTC Future fünf Bitcoin ab. Der Micro Bitcoin Future mit dem Symbol MBT entspricht 0,1 Bitcoin und damit einem Fünfzigstel des großen Kontrakts.

Wer nach „Mini Futures Bitcoin“ sucht, meint häufig diesen kleineren Micro-Kontrakt. „Mini“ ist hier jedoch keine offizielle CME-Bezeichnung. Zusätzlich gibt es wöchentlich auslaufende Bitcoin Friday Futures und auf Euro lautende Varianten.

BRR steht für CME CF Bitcoin Reference Rate. Dieser Referenzwert bündelt reale Bitcoin-Transaktionen mehrerer Spotbörsen in einem festgelegten Berechnungsfenster. Er dient am Verfallstag als gemeinsamer Abrechnungspreis, damit nicht ein einzelner Börsenkurs über das Ergebnis entscheidet.

Bitcoin Perpetual Futures und X-Perps

Auf Krypto-Plattformen meint „Bitcoin Futures“ häufig Perpetual-Kontrakte. Bitcoin Perpetual Futures besitzen kein festes Laufzeitende. Eine Funding Rate soll ihren Preis regelmäßig in Richtung Spotmarkt bewegen.

Im Europäischen Wirtschaftsraum bietet OKX sogenannte X-Perps an. Diese Verträge verhalten sich im laufenden Handel ähnlich wie Perpetuals, besitzen laut OKX-Produktbeschreibung aber einen rund fünf Jahre entfernten Abrechnungstermin. Sie sind damit weder klassische monatliche CME Futures noch vollständig unbefristete Perpetuals.

Diese Abgrenzung ist für Kosten und Risikoplan relevant. Bei CME-Kontrakten stehen Verfall und Rollover im Mittelpunkt. Bei Perpetual-ähnlichen Produkten kommen laufende Funding-Zahlungen, Mark-Preis und plattformspezifische Liquidationsregeln hinzu.

Wie groß der Perpetual-Markt im Verhältnis zum Spotmarkt sein kann, zeigt die Grafik sehr deutlich. Am rechten Rand stehen rund 40,67 Milliarden US-Dollar Perpetual-Volumen lediglich 3,23 Milliarden US-Dollar Spot-Volumen gegenüber. Das Perpetual-Volumen fällt an diesem Tag damit etwa 12,6-mal so hoch aus.

Perpetuals sind damit ein zentraler Markt für kurzfristige Positionierung, Absicherung und gehebeltes Bitcoin Trading. Sie bestimmen den Bitcoin-Preis dennoch nicht losgelöst vom Spotmarkt. Funding-Zahlungen und Arbitrage schaffen Anreize, größere Preisunterschiede zwischen beiden Märkten wieder zu verkleinern.

Wie funktionieren Bitcoin Futures?

Die allgemeine Mechanik entspricht anderen börsengehandelten Futures. Bei Bitcoin kommt hinzu, dass der Basiswert rund um die Uhr an vielen Spotbörsen gehandelt wird, während jeder Future eigene Handelszeiten, Laufzeiten und Spezifikationen besitzt.

Der Ablauf lässt sich auf fünf Punkte reduzieren:

1. Die Börse definiert den Vertrag: Kontraktgröße, Mindestpreisbewegung, Laufzeit und Abrechnung stehen vor dem ersten Trade fest.
2. Du wählst Long oder Short: Eine Long-Position profitiert von einem steigenden Futures-Kurs. Eine Short-Position gewinnt bei einem fallenden Kurs.
3. Du hinterlegst Margin: Für die Position wird eine Sicherheitsleistung reserviert. Sie ist nicht mit dem gesamten Positionswert gleichzusetzen.
4. Gewinne und Verluste verändern dein Konto: Bei klassischen Börsen-Futures wird das Ergebnis regelmäßig über das Clearing verrechnet. Auf Krypto-Plattformen gelten die Regeln des jeweiligen Produkts.
5. Du schließt oder rollst die Position: Eine Gegenorder beendet den Trade. Soll ein Szenario über den Verfall hinaus bestehen bleiben, wird die Position in einen späteren Kontrakt übertragen.

Die CME Bitcoin Futures BTC und MBT werden am Laufzeitende in Geld abgerechnet. Maßgeblich ist die CME CF Bitcoin Reference Rate. Es findet also keine Lieferung echter Bitcoin an deine Wallet statt.

Die Margin macht den Handel kapitaleffizient, erzeugt aber zugleich Hebelwirkung. Maßgeblich für Gewinn und Verlust bleibt der gesamte Positionswert. Unser Beitrag zum Margin Trading erklärt den Zusammenhang zwischen Positionsgröße, Sicherheitsleistung und Liquidation ausführlicher.

Bitcoin Futures gehören damit zu den Instrumenten, mit denen sich Bitcoin hebeln lässt. Die Margin senkt den Kapitalbedarf, während Gewinn und Verlust weiterhin vom gesamten Positionswert abhängen.

Bitcoin Futures Kurs und Chart richtig lesen

Ein Bitcoin-Futures-Chart zeigt keinen einheitlichen Bitcoin-Markt. Er gehört zu einem bestimmten Produkt und bei klassischen Futures zu einem Kontraktmonat. BTC, MBT, BFF und ein BTC-Perpetual können deshalb unterschiedliche Kurse anzeigen.

Für die Einordnung sind drei Angaben besonders hilfreich:

• Produkt und Symbol: Sie zeigen, welchen Future und welche Kontraktgröße der Chart abbildet.
• Kontraktmonat: Verschiedene Laufzeiten können zur gleichen Zeit unterschiedliche Kurse besitzen.
• Handelsaktivität: Volumen und Open Interest zeigen, wie viel gehandelt wird und wie viele Kontrakte noch offen sind.

Der Abstand zum aktuellen Bitcoin-Spotpreis heißt Basis. Liegen spätere Futures darüber, spricht man von Contango. Notieren sie darunter, liegt Backwardation vor. Beides beschreibt zunächst die Preisstruktur und ist für sich genommen keine Kursprognose.

Wechselt ein fortlaufender Chart in den nächsten Kontraktmonat, können sogenannte Roll-Gaps entstehen. Diese Sprünge sind nicht zwingend echte Bitcoin-Kurslücken. Vor einer Chartanalyse lohnt sich daher ein Blick darauf, ob der Chart einen einzelnen Future oder einen zusammengesetzten Endloskontrakt zeigt.

Krypto Futures Börsen: Wo Bitcoin Futures handeln?

Der passende Handelsplatz hängt vom Produkt ab. Klassische CME Bitcoin Futures werden über Broker gehandelt, die einen Zugang zur CME und das jeweilige Produkt anbieten. Krypto-Plattformen stellen dagegen meist Perpetuals oder plattformspezifische Derivate bereit.

Bitcoin Futures bei Brokern handeln: eToro

Möchtest du einen börsengehandelten Bitcoin Future nutzen, benötigt dein Broker Zugang zum entsprechenden Terminmarkt. eToro bietet mit BTC.SPOT einen Spot-Quoted Bitcoin Future der CME Group an. Anders als bei einem Bitcoin-CFD handelst du damit einen standardisierten Börsenkontrakt mit zentraler Abrechnung und festem Verfall.

Für eToro sprechen bei diesem Anwendungsfall vor allem drei Eigenschaften:

• Kostenloses Demokonto: Im virtuellen Portfolio lassen sich die Plattform und grundlegende Orderabläufe ohne echtes Kapital kennenlernen.
• Einfache Bedienung: Die moderne Web- und App-Oberfläche macht Produktauswahl, Chart und Ordermaske vergleichsweise leicht zugänglich.
• Zentrale Multi-Asset-Plattform: Futures, Aktien, ETFs, Kryptowährungen und weitere Märkte lassen sich über ein gemeinsames Konto beobachten und handeln.

Unser eToro-Erfahrungsbericht ordnet den Anbieter, seine Regulierung und die Handelsplattform ausführlicher ein.

Krypto Futures bei Krypto-Börsen handeln: OKX

Krypto-Börsen bieten häufig keine klassischen CME Futures, sondern eigene Krypto-Derivate an. Bei OKX handelst du im Europäischen Wirtschaftsraum sogenannte BTC X-Perps. Sie besitzen Funding und funktionieren im laufenden Handel ähnlich wie Perpetual Futures, haben jedoch einen festen Abrechnungstermin 60 Monate nach ihrer Ausgabe.

Aus unserer Sicht eignet sich OKX besonders für erfahrene Krypto-Trader, die diese Produktmechanik bereits verstehen. Für den Anbieter sprechen in diesem Zusammenhang drei Punkte:

• Handel rund um die Uhr: Bitcoin X-Perps lassen sich unabhängig von den Öffnungszeiten einer klassischen Terminbörse handeln.
• Flexible Positionssteuerung: Kleine Kontrakte, Long- und Short-Positionen sowie verschiedene Margin-Modi ermöglichen eine feinere Abstimmung der Position.
• Demomodus und Trading-Werkzeuge: Orders und Abläufe lassen sich zunächst mit virtuellem Guthaben nachvollziehen. Die Plattform stellt außerdem unterschiedliche Orderarten und Analysefunktionen bereit.

Weitere Details zur Plattform findest du in unserem OKX-Erfahrungsbericht.

Bitcoin Futures handeln: So gehst du vor

Beim Bitcoin Futures Trading beginnt der Prozess nicht mit der Ordermaske, sondern mit der Produktwahl. Der Ablauf für den Bitcoin Futures Handel verbindet Kontraktdaten, Handelsszenario und Risiko. Aus unserer Sicht eignet er sich auch als Checkliste für ein Demokonto.

1. Wähle Produkt und Handelsplatz

Zunächst entscheidest du, welche Art von Bitcoin Future du handeln möchtest. Daraus ergibt sich in der Regel auch der passende Handelsplatz:

• Broker: Hier findest du klassische, börsengehandelte Bitcoin Futures mit einer festgelegten Laufzeit.
• Krypto-Börsen: Sie bieten überwiegend Perpetual Futures oder vergleichbare Krypto-Derivate wie X-Perps an.

Für aktives Krypto-Trading ist OKX aus unserer Sicht die beste Plattform.

2. Formuliere dein Handelsszenario

Nach der Produktwahl formulierst du eine nachvollziehbare Handelsidee. Die Chartanalyse hilft bei Kursstruktur, Trend und Preisbereichen; die Fundamentalanalyse ordnet grundlegende Einflussfaktoren ein.

• Richtung: Möchtest du steigende Kurse mit einer Long-Position oder fallende Kurse mit einer Short-Position handeln?
• Einstieg: Welcher Kurs oder welches Signal löst den Trade aus?
• Ungültigkeit: An welchem Punkt gilt deine Marktidee als widerlegt?
• Ausstieg: Wo möchtest du einen Gewinn realisieren oder die Position spätestens beenden?

Einstieg, Stop-Loss und Kursziel entstehen damit aus derselben Idee und nicht erst in der Ordermaske.

3. Berechne Positionsgröße und plane die Order

Bei klassischen Futures ergibt sich der Positionswert aus Kurs, Kontraktgröße und Kontraktzahl. Bei einem X-Perp wählst du Menge oder Positionswert. Der Abstand zwischen Einstieg und Stop-Loss zeigt, welcher Verlust bei dieser Größe möglich wäre.

• Ordertyp: Eine Limit Order wartet auf deinen Preis, eine Market Order wird zu den aktuell verfügbaren Kursen ausgeführt.
• Preis: Trage bei einer Limit Order den geplanten Einstiegskurs ein.
• Ordermenge: Leite die Menge aus Positionswert, Stop-Abstand und deinem vorgesehenen Risikobetrag ab.
• Stop-Loss: Hinterlege die Kursmarke, an der das Szenario nicht mehr gilt.
• Take-Profit: Lege fest, an welchem Kurs ein Gewinn ganz oder teilweise realisiert werden soll.

Gebühren, Spread und mögliches Funding gehören ebenfalls in die Rechnung. Unser Leitfaden zum Trading-Risikomanagement verbindet Verlustrahmen, Positionsgröße und Stop-Loss.

4. Eröffne und begleite die Position

Kontrolliere vor dem Absenden Produkt, Richtung, Ordertyp, Menge, Stop-Loss und Take-Profit. Eine Limit Order wartet auf den Einstiegskurs; eine Market Order eröffnet die Position unmittelbar zu verfügbaren Preisen.

Beim X-Perp behältst du außerdem Margin, Liquidationspreis und Finanzierungskosten im Blick. Maßgeblich bleibt das vorher definierte Szenario.

5. Schließe die Position und werte sie aus

Eine Gegenorder schließt die Position: Einen Long-Trade beendest du durch einen Verkauf, einen Short-Trade durch einen Kauf. Der Ausstieg kann auch über Take-Profit oder Stop-Loss erfolgen.

Vergleiche danach Ausführung, Risikoregeln und Kosten mit dem ursprünglichen Plan. So trennst du das Ergebnis des Trades von der Qualität deiner Umsetzung.

Beispiel: Micro Bitcoin Futures berechnen

Die vorherige Anleitung zeigt den im Kryptomarkt verbreiteten Handel eines X-Perps bei OKX. Klassische börsengehandelte Bitcoin Futures arbeiten dagegen mit fest definierten Kontraktgrößen. Das folgende Beispiel mit einem Micro Bitcoin Future der CME zeigt, wie sich bei einem solchen Kontrakt Positionswert, Gewinn und Verlust berechnen lassen.

Die Rechnung für eine Long-Position lautet:

1. Kontraktwert: 80.000 US-Dollar × 0,1 BTC = 8.000 US-Dollar
2. Kursveränderung: Ausstiegskurs minus Einstiegskurs
3. Ergebnis: Kursveränderung × 0,1 BTC × Anzahl der Kontrakte

Bei einer Short-Position kehren sich die Vorzeichen um. Ein Rückgang auf 76.000 US-Dollar ergäbe vor Kosten einen Gewinn von 400 US-Dollar, ein Anstieg auf 84.000 US-Dollar einen Verlust in gleicher Höhe.

Die CME-Spezifikation nennt für MBT eine Mindestpreisbewegung von 5 US-Dollar je Bitcoin. Bei 0,1 Bitcoin Kontraktgröße entspricht ein Tick damit 0,50 US-Dollar pro Kontrakt.

Krypto Futures und Steuern: Was gilt in Deutschland?

Bei Krypto Futures hängt die steuerliche Behandlung von der konkreten Vertragsgestaltung und Abrechnung ab. Erzielt eine Privatperson bei einem Termingeschäft einen Differenzausgleich, zählt der Gewinn nach § 20 Abs. 2 Satz 1 Nr. 3 EStG grundsätzlich zu den Einkünften aus Kapitalvermögen.

• Gewinne: Realisierte Differenzausgleiche können als Kapitaleinkünfte gelten.
• Verluste: Die besondere Verlustverrechnungsgrenze für Termingeschäfte wurde aufgehoben und ist laut Bundesfinanzministerium nicht mehr anzuwenden.
• Dokumentation: Abrechnungen, realisierte Gewinne und Verluste sowie Gebühren sollten vollständig erfasst werden.
• Einzelfall: Die konkrete Einordnung hängt vom jeweiligen Produkt und der persönlichen Situation ab.

Unser Guide zu Krypto-Futures-Steuern erklärt Steuersatz, Verlustverrechnung und die Unterschiede zum direkten Kryptohandel ausführlicher. Bei vielen Transaktionen können Krypto-Steuer-Tools außerdem dabei helfen, Handelsdaten zu importieren, Ergebnisse aufzubereiten und einen Steuerbericht zu erstellen.

Vorteile und Risiken von Bitcoin Futures

Bitcoin Futures ermöglichen eine klar definierte Long- oder Short-Position, ohne dass Bitcoin selbst verwahrt werden muss. Gleichzeitig verbinden sie die hohe Schwankungsbreite von Bitcoin mit Margin, Laufzeit und komplexen Vertragsregeln.

Fazit zu Bitcoin Futures

Bitcoin Futures sind Verträge auf die Wertentwicklung von Bitcoin. Sie ermöglichen Long- und Short-Positionen, ohne dass du Bitcoin direkt besitzt. Welches Produkt du handelst, bestimmt jedoch die gesamte weitere Mechanik.

• Klassische CME Futures besitzen feste Spezifikationen: BTC, MBT und BFF unterscheiden sich vor allem durch Kontraktgröße und Laufzeit.
• Micro Bitcoin Futures machen die Berechnung kleinteiliger: Ein MBT-Kontrakt bildet 0,1 Bitcoin ab und reagiert deshalb mit einem Zehntel der Bitcoin-Kursbewegung.
• Perpetuals sind kein Synonym für klassische Futures: Funding, Mark-Preis und plattformspezifische Liquidation ersetzen dort einen nahen monatlichen Verfall.
• Ein Futures-Chart braucht Kontext: Produkt, Symbol, Laufzeit, Volumen und Open Interest gehören zur Einordnung des angezeigten Kurses.
• Margin senkt den Kapitalbedarf, nicht das Positionsrisiko: Gewinn und Verlust richten sich nach dem gesamten Kontraktwert.

Aus unserer Sicht ist die Produktspezifikation der beste Ausgangspunkt. Wer Kontraktgröße, Abrechnung und Laufzeit erklären kann, kann auch Kursbewegungen und Risiko nachvollziehbarer einordnen. Für die praktische Erprobung bietet sich zunächst eine simulierte Umgebung im Demokonto an.

Je nach Ziel ist ein Future jedoch nicht zwingend der passende Weg. Wenn du Bitcoin direkt besitzen und ohne Verfall halten möchtest, führt unser Guide zum Bitcoin kaufen durch die verfügbaren Möglichkeiten.