• Makro-Druck belastet den Markt:
    Die Entscheidung der FED, die Zinsen stabil zu halten, sorgt für angespannte Liquidität und bremst Assets wie Bitcoin.
  • Viele Anleger weiterhin im Gewinn:
    Trotz Rücksetzer liegt ein großer Teil des Marktes im Plus, was bei Unsicherheit zusätzlichen Verkaufsdruck erzeugt.
  • Wal-Bewegungen verstärken Angebot:
    Über 44.000 BTC wurden zuletzt auf Börsen transferiert, zusätzlich bewegen auch frühe Investoren größere Bestände.
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Makro-Lage bremst neue Dynamik

Der Bitcoin-Kurs zeigt aktuell eine Erholung, doch die Bewegung wirkt wenig überzeugend. Hintergrund ist vor allem das makroökonomische Umfeld. Nach der Entscheidung der US-Notenbank, die Zinsen aufgrund anhaltender Inflationsrisiken unverändert zu lassen, bleibt die Liquidität angespannt.

In solchen Phasen stärkt sich in der Regel der US-Dollar, während Kapital aus risikoreicheren Assets wie Kryptowährungen abgezogen wird. Genau das spiegelt sich aktuell im Markt wider. Weniger Marktteilnehmer sind bereit, neue Positionen aufzubauen, wodurch Aufwärtsbewegungen an Kraft verlieren und häufig frühzeitig abbrechen.

Auch Daten aus dem Derivatemarkt deuten auf eine vorsichtigere Positionierung hin. Die Überzeugung fehlt, um nachhaltige Ausbrüche zu tragen. Sollte sich die makroökonomische Lage entspannen, etwa durch schwächere Inflationsdaten oder nachlassenden Druck im Energiesektor, könnte Kapital schnell zurück in knappe Assets wie Bitcoin fließen. Aktuell dominiert jedoch Zurückhaltung.

Bitcoin-Kurs in den letzten 7 Tagen auf Coinmarketcap
Bitcoin-Kurs in den letzten 7 Tagen auf Coinmarketcap

On-Chain-Daten zeigen zunehmenden Verkaufsdruck

Ein Blick auf die On-Chain-Daten bestätigt dieses Bild. Die Kennzahl Net Unrealized Profit/Loss ist zuletzt von rund 0,27 auf 0,22 gefallen, liegt damit aber weiterhin deutlich über den Tiefs aus dem Februar.

Ein großer Teil der Investoren befindet sich also noch im Gewinn. In unsicheren Marktphasen führt genau das häufig zu zusätzlichem Verkaufsdruck, da Gewinne gesichert werden. Parallel dazu wurden zuletzt größere Mengen Bitcoin auf Börsen transferiert.

Kennzahl Net Unrealized Profit/Loss. Quelle: Glassnode
Kennzahl Net Unrealized Profit/Loss. Quelle: Glassnode

Einer der frühen Bitcoin Investoren, Owen Gunden, bewegte 650 BTC im Wert von rund 46 Millionen US-Dollar zu Kraken. Bereits Ende 2025 hatte er einen deutlich größeren Bestand verkauft. Noch deutlicher ist die Entwicklung bei sogenannten Walen. Insgesamt wurden zuletzt über 44.000 BTC im Wert von mehr als 3 Milliarden US-Dollar auf Handelsplattformen verschoben.

Auch staatliche Akteure treten als Verkäufer auf. Bhutan hat seine Bestände seit Ende 2024 deutlich reduziert und zuletzt weitere 375 BTC transferiert. Diese Entwicklungen erhöhen kurzfristig das Angebot am Markt und verstärken den Druck auf den Preis.

Meine persönliche Meinung ist, dass ein klarer Impuls nach oben notwendig ist, um die aktuelle Zurückhaltung aufzulösen. Erst wenn Käufer wieder sichtbar dominieren, kann sich eine nachhaltige Aufwärtsbewegung etablieren.

Bitcoin, Gold & Aktien stürzen ab: Die Lage eskaliert wieder!