- Spot-Nachfrage treibt BTC-Rally:
Der jüngste Kursanstieg auf über 104.000 US-Dollar wird nicht durch Derivate, sondern durch starke Käufe im Spot- und ETF-Markt getragen, insbesondere in der Akkumulationszone zwischen 93.000 und 95.000 US-Dollar. - Gesunder Derivate-Markt:
Sinkendes Open Interest und neutrale Funding-Rates deuten auf eine solide Marktstruktur ohne Überhitzung hin. - Starke institutionelle Zuflüsse:
Bitcoin-ETFs verzeichneten zuletzt tägliche Zuflüsse von bis zu 389 Mio. US-Dollar, was auf nachhaltige Akkumulation professioneller Anleger hindeutet. - Kurzfristige Profite steigen:
Über 90 % der Short-Term Holder sind aktuell im Gewinn. Der Realized Profit-Indikator ist erhöht, signalisiert aber noch kein unmittelbares Top – ein Rücksetzer bleibt dennoch möglich. - 💸 Jetzt Bitcoin kaufen über die beste Krypto-Börse in der EU!
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Bitcoin-Kurs bei 104.000 US-Dollar: Spot-Nachfrage dominiert
Der Bitcoin-Kurs hat in den letzten Tagen erneut stark zugelegt und erreichte zwischenzeitlich 104.000 US-Dollar. Besonders auffällig ist: Der Anstieg wird dieses Mal nicht primär durch den Derivatemarkt getragen, sondern durch klare Nachfrage aus dem Spot- und Bitcoin-ETF-Bereich.
Seit dem lokalen Tief bei 75.000 US-Dollar am 9. April zeigt sich ein deutliches Treppenmuster, das durch wiederkehrende Akkumulationsphasen im Bereich zwischen 93.000 und 95.000 US-Dollar geprägt ist – ein Bereich, der derzeit als kurzfristige Unterstützungszone gilt, da hier viele Marktteilnehmer neu eingestiegen sind.
Parallel dazu zeigt die Spot Cumulative Volume Delta (CVD) auf Coinbase seit Mitte April eine starke Käuferdominanz mit Spitzenwerten von über 45 Millionen US-Dollar pro Tag, während sich der Verkaufsdruck auf Binance spürbar reduziert hat.
Diese Konvergenz zwischen On-Chain Akkumulation und positiver Off-Chain-Nachfrage legt nahe, dass es sich bei der Aufwärtsbewegung um eine nachhaltig getragene Entwicklung handelt.
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Bitcoin: Futures-Markt zeigt gesunde Struktur
Auffällig ist auch die Rolle des Derivate-Markts. Dieser hinkte bisher hinterher: Während Bitcoin über die Marke von 90.000 US-Dollar sprang, sank das Open Interest bei Futures von 370.000 auf 336.000 BTC – ein klarer Hinweis auf einen Short Squeeze.
💡 Diese Reduktion überhöhter Leverage-Positionen gilt als gesunde Marktbereinigung, die das Fundament für einen nachhaltigeren Aufwärtstrend legen kann.
Auch bei der Funding Rate für Perpetuals zeigt sich ein konstruktives Bild. Mit rund 0,007 % (annualisiert etwa 7,6 %) ist die Long-Position am Markt aktuell relativ neutral, was bedeutet, dass die Rally nicht auf übertriebener Hebelwirkung beruht.
Ergänzend liefert auch der Optionsmarkt bullische Signale: Der 25-Delta-Skew liegt aktuell bei -6,1 %, was zeigt, dass Calls deutlich teurer sind als Puts. Dieses Verhalten ist typisch für eine risikofreudige Marktphase und deutet darauf hin, dass Trader zunehmend auf weiter steigende Kurse setzen.
Institutionelle kaufen weiter Bitcoin zu
Auch auf institutioneller Seite zeigt sich weiterhin starkes Interesse. Allein am 25. April erreichten die Nettozuflüsse in Bitcoin-ETFs ein Zufluss von 389 Millionen US-Dollar pro Tag, ehe sie sich zuletzt auf rund 58 Millionen US-Dollar täglich einpendelten.
Diese Größenordnung entspricht dem Niveau früherer Rally-Phasen im Jahr 2024 und zeigt, dass auch professionelle Marktteilnehmer BTC nach wie vor aktiv akkumulieren.
Besonders spannend: Die Short-Term Holder (STH) Supply in Profit stieg nach dem April-Dip bei 76.000 US-Dollar von unter 1 % auf über 90 % – ein klares Zeichen dafür, dass fast alle kurzfristigen Investoren aktuell im Gewinn liegen.
❗️ Historisch betrachtet erhöht das zwar die Wahrscheinlichkeit von Gewinnmitnahmen, doch solange das Verhältnis über dem neutralen Schwellenwert von 1,0 bleibt, dominiert die bullische Dynamik.
Tatsächlich zeigen erste Kennzahlen bereits eine Zunahme realisierter Profite unter kurzfristigen Anlegern. Der STH Realized Profit-Indikator liegt derzeit rund drei Standardabweichungen über dem 90-Tage-Durchschnitt.
In früheren Zyklen wurde allerdings erst bei fünf oder mehr Standardabweichungen eine Trendwende eingeläutet – es scheint also noch Spielraum nach oben zu geben.
Fazit zum aktuellen Bitcoin-Kurs
Der jüngste Bitcoin-Anstieg auf über 104.000 US-Dollar wird klar von der Spot-Nachfrage dominiert. Sowohl die On-Chain-Daten als auch die Off-Chain-Orderbücher auf Plattformen wie Coinbase belegen eine kontinuierliche Akkumulation, insbesondere im Bereich zwischen 93.000 und 95.000 US-Dollar. Diese Zone fungiert aktuell als stabile Unterstützungsbasis.
Trotz dieser positiven Dynamik sollte eine Korrektur in den kommenden Wochen nicht ausgeschlossen werden. Seit dem Ausbruch unterhalb von 80.000 US-Dollar kam es zu keiner nennenswerten Korrektur.
Die Liquiditätszone um 96.000 US-Dollar bleibt daher ein realistisches Ziel für einen potenziellen Rücksetzer, bevor ein möglicher Angriff auf das Allzeithoch erfolgen kann.
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