Mit einer Marktkapitalisierung in Höhe von 66,23 Milliarden US-Dollar bildet die digitale Währung USDT, eine breite Funktionalität im Kryptosektor ab.
Gemessen an dem Volumen befindet sich Tether konstant auf dem ersten Platz der Kryptowährungen und sichert somit, auch in schwierigeren Phasen das funktionale Agieren im gesamten Ökosystem der Kryptowährungen ab.
In der Vergangenheit wurden oftmals Stimmen über die Sicherheit des an den Wert des US-Dollars gebundenen Digitalwährung laut.
Durch die Anpassung seiner Assetbestände möchte Tether Anleger und Marktbeobachter zufriedenstellen und Transparenz schaffen.
Wir schauen uns in diesem Artikel an, welche Veränderungen das Unternehmen Tether vorgenommen hat und was diese genau für die Halter von USDT und den Kryptomarkt im Allgemeinen bedeutet.
Was ist ein Stablecoin? Welche Rolle hat USDT für den Kryptomarkt?
Zu Beginn wollen wir kurz erläutern, was eigentlich genau ein sogenannter Stablecoin ist.
Stablecoins sind digitale Währungen, welche einen konstanten Wert beibehalten bzw. beibehalten sollen. Während eine erhöhte Volatilität in der Natur von Kryptowährungen liegt, sollen Stablecoins für Anleger einen sicheren Hafen bieten.
Durch Stablecoins wird für den Anleger ebenso der Zugang von herkömmlichen Fiat-Währungen zur Kryptowelt geschaffen.
Burak Aras
Aufgrund der Wertstabilität stellen Stablecoins auch einen Großteil des Handelsvolumens innerhalb des Kryptobereichs dar.
Neben dem Handel an sich, können Stablecoins auch in zentrale oder dezentrale Protokolle eingezahlt werden, um Krypto-Zinsen und somit Rendite in Form von Lending oder Liquidity Mining zu erhalten.
Die Rolle von Tether (USDT) im Kryptomarkt
Tether ist eine durch das gleichnamige Unternehmen Tether Limited verantwortete Kryptowährung, dessen Wert stabil an den US-Dollar gebunden ist.
Eine Marktkapitalisierung von mehr als 66 Milliarden US-Dollar listet Tether auf Rang 1. aller Stablecoins und als insgesamt drittgrößte Kryptowährung, nach Bitcoin (BTC) und Ethereum (ETH).
Zum aktuellen Zeitpunkt dominiert Tether (USDT), mit einem Marktanteil von 45 Prozent, gemessen an der kumulierten Gesamtmarktkapitalisierung aller Stablecoins den Markt eindeutig.
Umso wichtiger ist USDT und dessen Stabilität und Sicherheit für das gesamte Kryptoökosystem.
Bei dem potenziellen Eintreten von Komplikationen und anderen Fehltritten bei USDT, wie sie bei Terra und ihrem Coin UST aufgetreten sind, wären die Auswirkungen für den Kryptosektor vernichtend.
Lennard Merten
Das Unternehmen Tether verwendet das Kapital in Form von USDT, um in verschiedensten Finanzinstrumenten Rendite zu erzielen, während die Besitzer von Tether ein Asset erhalten, welches den Wert des US-Dollar widerspiegelt.
Die einzelnen Positionen von Tether (USDT)
Mit den damaligen Neuigkeiten rund um den eventuellen Zusammenbruch des Immobilienriesen Evergrande aus China wuchsen auch die Ängste der Kryptoinvestoren, inwiefern der Stablecoin Tether (USDT) betroffen sein könnte.
Aber wie genau wirken sich solche Zusammenhänge auf Tether aus?
Dazu schauen wir uns das durch Tether veröffentlichte Dokument zur Assetallokation von USDT einmal genauer an.
Hierbei können wir sehen, dass mit 86 Prozent ein Großteil der Reserven des USDT Tether Stablecoins in Zahlungsmitteln und Zahlungsmitteläquivalenten sowie anderen kurzfristigen Einlagen und sogenannten Commercial Papers hinterlegt sind.
In der unteren Hälfte der Grafik sehen wir noch einmal die detaillierte Aufschlüsselung.
Mehr als die Hälfte der Position wird durch U.S. Treasury Bills dargestellt.
U.S. Treasury Bills sind eine vom Finanzministerium besicherte kurzfristige Schuldverschreibung der US-Regierung mit einer Laufzeit von einem Jahr oder weniger.
Diese können im gesamtwirtschaftlichen Kontext der Finanzmärkte als sicher eingeordnet werden.
Auf der anderen Seite sehen wir, dass mit 28,50 Prozent und einer ins gesamten Position von 25 Prozent, die sogenannten Commercial Paper and Certificates of Deposit – zu Deutsch Handelspapiere und Einlagenzertifikate ein Viertel der Reserven von Tether ausmachen.
Diese Commercial Papers sind eine häufig verwendete Art von unbesicherten, kurzfristigen Schuldinstrumenten, die von Unternehmen ausgegeben werden.
Somit müssen diese als hoch risikoreich eingestuft werden, vor allem in Anbetracht dessen, wie wichtig die Stabilität des Stablecoins Tether (USDT) für das gesamte Kryptoökosystem ist.
Denn durch das erhöhte Ausfallrisiko sind die Tether Reserven und somit die Absicherung der Wertstabilität von USDT mit einem erhöhten Anteil von Commercial Papers gefährdet.
Reduzierung des Commercial-Paper-Vermögens um 5 Milliarden US-Dollar
Mit einer Meldung verkündigt das Unternehmen am 01. Juli, dass man die Vermögenswerte der Commercial Papers von einem aktuellen Bestand in Höhe von 8,4 Milliarden US-Dollar auf ein Tief von 3,5 Milliarden US-Dollar reduzieren werde.
Diesbezüglich werden Commercial Papers im Wert von 5 Milliarden US-Dollar am 31. Juli auslaufen und keine neuen mehr zum Reservebestand hinzugefügt werden.
Tether betont dabei besonders ihr Engagement für den Kryptosektor und äußert sich im offiziellen Statement wie folgt:
Das Ziel bleibt, die Zahl [der Commercial Paper] auf Null zu bringen. Während sowohl Commercial Paper als auch Treasury-Reserven üblicherweise liquide Mittel und Zahlungsmitteläquivalente sind, werden US-Treasuries nun einen noch größeren Prozentsatz der Reserven von Tether ausmachen.
Dies ist Teil einer umfassenderen Strategie, um sicherzustellen, dass Tether über ein diversifiziertes Portfolio mit Beschränkungen für das Engagement bei einzelnen Emittenten oder Vermögenswerten verfügt. Es zeigt das Engagement des Unternehmens, seine Commercial Paper-Investitionen zu reduzieren, und validiert das Geschäft als Teil seines kontinuierlichen Strebens nach mehr Transparenz für die Stablecoin-Industrie.
In der aktuellen Zeit des Bärenmarktes, der Insolvenzen vieler Unternehmen und allgemeiner Unsicherheit stellt das Vorgehen von Tether mit der Adjustierung der Reserveallokation eine durchaus positive Entwicklung für den gesamten Kryptomarkt dar.
Es bleibt abzuwarten, welche Entwicklungen in Zukunft eintreten werden.
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