Market Profile: Erklärung und Anleitung

Market Profile: Das Wichtigste in Kürze

• Das Market Profile ist eine erweiterte Methode zur Analyse des Orderflows an Finanzmärkten. Es visualisiert Handelsverhalten in vertikalen Säulen und horizontalen Balken.
• Das Market Profile überschreitet herkömmliche Preis- und Volumenanalysen und basiert auf der Auction Market Theory.
• Durch die visuelle Darstellung von Preisbewegungen und Handelsaktivitäten können wichtige Schlüsselbereiche wie Support und Resistance identifiziert werden.
• Trading Tools wie TradingView und TradingLite helfen bei der Darstellung des Market Profile.

Was ist das Market Profile? - Definition und Erklärung

Das Market Profile ist im Wesentlichen eine visuelle Darstellung, die es Tradern ermöglicht, den Verlauf der Kurse und das Handelsverhalten in Form von vertikalen Säulen und horizontalen Balken darzustellen.

Diese Säulen repräsentieren Preisbereiche und zeigen das Zusammenspiel von Angebot und Nachfrage im Laufe der Zeit. Auf diese Weise entsteht ein detailliertes Bild der Preisbewegungen und des Interesses der Marktteilnehmer.

Trader können durch das Studium des Market Profiles wichtige Erkenntnisse gewinnen. Es hilft dabei, die Dynamik von Angebot und Nachfrage besser zu verstehen, Schlüsselbereiche wie Support und Resistance zu identifizieren und Handelschancen abzuleiten.

Wie funktioniert das Market Profile?

Das Market Profile basiert auf der Idee, dass Märkte ähnlich wie Auktionen funktionieren, bei denen Käufer und Verkäufer ständig miteinander interagieren, um Preise festzulegen. Die Logik hinter dem Market Profile liegt in der Analyse dieser Auktionsdynamik über verschiedene Preisbereiche und Zeitabschnitte hinweg.

Die Normalverteilung, auch als Gaußsche Verteilung oder Glockenkurve bekannt, spielt eine zentrale Rolle im Zusammenhang mit dem Market Profile. Sie ist ein statistisches Konzept, das häufig genutzt wird, um die Verteilung von Daten in vielen natürlichen Phänomenen zu beschreiben, einschließlich Finanzmärkten.

Im Kontext des Market Profile hilft die Normalverteilung, Muster und Verhalten im Markt zu verstehen. Wenn die Preisbewegungen und Handelsaktivitäten im Market Profile einer Normalverteilung ähneln, bedeutet das, dass die Marktakteure sich in einer Weise verhalten, die eine gewisse Ausgewogenheit und Vorhersagbarkeit aufweist.

Hier sind einige Schlüsselpunkte, wie die Normalverteilung im Zusammenhang mit dem Market Profile wirkt:

1. Value Area und Fair Value: Die Normalverteilung hilft dabei, den Bereich zu definieren, in dem sich der Großteil des Handelsvolumens ansammelt - die Value Area. Dieser Bereich wird oft als "fair value" betrachtet, da er darauf hinweist, wo die Marktteilnehmer den Preis als angemessen empfinden.
2. Point of Control (POC): Der POC, der Preis mit dem höchsten Handelsvolumen, liegt oft im Zentrum der Normalverteilung. Das zeigt, dass dieser Preis für viele Marktteilnehmer von besonderem Interesse ist.
3. Verteilung der Preisbewegungen: Eine Normalverteilung der Preisbewegungen deutet darauf hin, dass der Markt in der Mehrheit der Fälle eine bestimmte Bandbreite von Preisbewegungen verfolgt. Dies kann Tradern helfen, sich auf mögliche Preisbereiche für zukünftige Bewegungen vorzubereiten.
4. Erfassung von Ausreißern: Abweichungen von der Normalverteilung können auf unerwartete Ereignisse oder Marktstörungen hinweisen. Diese Ausreißer können wertvolle Informationen liefern und auf ungewöhnliche Marktbedingungen hinweisen.

Die Normalverteilung bietet also einen Rahmen, um die Handelsaktivitäten im Market Profile zu analysieren und zu interpretieren. Sie unterstützt Trader dabei, Muster und Trends zu erkennen, und ermöglicht eine bessere Vorhersagbarkeit von Preisbewegungen.

Der Aufbau des Market Profiles

Market Profile Charts (oder auch TPO Charts) setzen sich aus einzelnen Blöcken zusammen. Vorab müssen vom Nutzer Preisintervalle definiert werden, welche von einem Block abgedeckt werden sollen.

Jeder Buchstabe repräsentiert eine Zeitperiode, in welcher der Preis des Vermögenswertes in diesem Preisintervall gehandelt wurde. Durch das Aufeinanderstapeln der Blöcke entsteht schließlich das typische Market Profile Chart, das sich über eine bestimmte Session erstreckt.

In gewisser Weise sind Market Profile Charts also wie ein Trading-Tetris, bei dem die Blöcke Informationen über Preisintervalle und Handelsverhalten darstellen und zusammenkommen, um ein vollständiges Bild des Marktes zu formen. Dadurch wird eine deutlich detailliertere Studie des Marktes ermöglicht als durch die übliche Chartanalyse.

Die Candle Sticks werden dabei in Preisintervalle aufgeteilt und nach links geschoben. Dadurch können wir erkennen, in welchen Preiszonen sich der Markt die längste Zeit aufgehalten hat und in welchen Bereichen er nur wenig Zeit verbringt. Diese Darstellung sollte das Verständnis schnell erleichtern:

Das Market Profile lässt sich demnach in zwei Komponenten unterteilen:

1. Preisbereiche: Der Markt wird in Preisbereiche unterteilt, oft als vertikale Säulen dargestellt. Jede Säule repräsentiert einen bestimmten Preisbereich, in dem Transaktionen stattgefunden haben. Die Breite der Säule zeigt die Handelsaktivität in diesem Bereich an.
2. Zeitachse: Die horizontale Achse repräsentiert die Zeit. Die Kombination von Preisbereichen und Zeitintervallen bildet das Grid des Market Profiles.

Kernelemente des Market Profile

Das Market Profile ist ein vielschichtiges Werkzeug, das den Finanzmarkt in verschiedene Elemente unterteilt, um wertvolle Einblicke in das Verhalten der Marktteilnehmer zu gewinnen. Diese Kernelemente bieten eine umfassende Analysegrundlage, die Tradern hilft, Entscheidungen zu treffen.

Die Initial Balance High und Initial Balance Low sind die Höchst- und Tiefststände des Initial Balance-Zeitraums. Der Initial Balance markiert den Anfang eines Handelstages oder einer Handelssession. Diese Bereiche sind wichtige Referenzpunkte für Trader, um festzustellen, wie der Markt sich von seinem Ausgangspunkt entwickelt hat.

Die Value Area repräsentiert den Preisbereich, in dem ein Großteil des Handels während eines bestimmten Zeitraums stattgefunden hat. Dieser Bereich ist oft farblich hervorgehoben und zeigt den Bereich, in dem der Markt als „fair“ betrachtet wird. Trader nutzen die Value Area, um wichtige Support- und Resistance-Bereiche zu identifizieren.

Der Point of Control (PoC) ist der Preis, zu dem während einer Handelssession die meiste Zeit verbracht wird. Dieses Element zeigt, wo das größte Interesse der Marktteilnehmer liegt und kann als bedeutender Support- oder Resistance-Bereich dienen.

Single Prints sind Preisniveaus im Market Profile, die nur einmal während eines Handelstages gehandelt wurden. Diese Niveaus entstehen, wenn der Markt schnell und ohne viel Handelsaktivität einen Preisbereich durchläuft. Single Prints zeigen, dass dieses Preisniveau eine besondere Bedeutung im Markt haben könnte.

Market Profile verstehen: Auction Market Theory

Die Auction Market Theory (AMT) ist eine Marktanalysemethode, die besagt, dass die Finanzmärkte durch das Kräfteverhältnis zwischen Käufer- und Verkäuferaggression beeinflusst werden. Ziel ist es, den Punkt zu finden, an dem diese Aggressionen ausgeglichen sind und der größte Handel stattfindet (Fair Value).

Wichtige Konzepte der AMT sind:

1. Fair Value: Dieser Preisbereich ermöglicht den meisten Handel zwischen Marktteilnehmern. Hier sind Käufer- und Verkäuferaggressionen ausgeglichen, und der Handel findet in einem engen Bereich bei hohem Volumen statt.
2. Imbalancen: Diese treten aufgrund von Marktereignissen auf, die entweder Käufer oder Verkäufer aggressiver machen.
3. Volumenprofil: Es zeigt, wo das Handelsvolumen in verschiedenen Preisbereichen liegt und hilft, Bereiche des Interesses zu identifizieren.
4. Responsive und initiative Trades: Responsive Trades bewegen sich von den Grenzen des ausgeglichenen Bereichs zum Point Of Control (POC) und umgekehrt. Initiative Trades sind Breakouts der oberen und unteren Grenzen eines ausgeglichenen Bereichs auf der Suche nach einem fairen Preis.

Die AMT sagt, dass der Markt zwischen Phasen des Gleichgewichts und Ungleichgewichts wechselt. Im Gleichgewicht handeln Käufer und Verkäufer in einem engen Bereich, während in Ungleichgewichtsphasen eine Seite dominanter ist.

1. Up Auction (Aufwärtsauktion): In dieser Phase überwiegen die Käufer, was zu einem Anstieg der Preise führt.
2. Down Auction (Abwärtsauktion): In dieser Phase überwiegen die Verkäufer, was zu einem Preisverfall führt.
3. Balance (Gleichgewicht): Hier ist das Kräfteverhältnis zwischen Käufern und Verkäufern ausgeglichen, was zu einer Seitwärtsbewegung der Preise führt.

Trading Strategien mit dem Market Profile

Um Trading Strategien erfolgreich auf das Market Profile anzuwenden, ist ein Verständnis der Kernelemente und der Auction Market Theory wichtig. Da wir diese Punkte nun behandelt haben, können wir uns konkreten Trading Strategien widmen.

Balance und Ungleichgewicht

Ein entscheidender Aspekt der AMT ist das Konzept von Balance und Imbalance auf dem Markt. Wenn Käufer und Verkäufer sich über den Preis einig sind, herrscht Balance. Dies führt zu geringerer Preisschwankung. Wenn es jedoch Meinungsverschiedenheiten über den Preis gibt, entsteht Ungleichgewicht.

Akzeptanz und gescheiterte Auktionen

Ein wichtiger Indikator in der AMT ist die Akzeptanz. Das bedeutet, dass neue Preise akzeptiert werden, wenn sie mit überzeugender Price Action und hohem Handelsvolumen durchgesetzt werden. Gescheiterte Auktionen hingegen treten auf, wenn Preise ausbrechen, aber keine Unterstützung finden. Das kann auf eine mögliche Umkehr und dem erneuten Zuwenden zur Value Area hinweisen.

Die 80% Regel

Die 80% Regel ist eine relativ simple Trading Strategie. Sie geht auf Dalton Capital Management zurück und lautet wie folgt:

Wenn ein Markt über oder unter der Value Area der vorherigen Session öffnet und sich direkt zu Beginn der neuen Session zu dieser Value Area bewegt, dann besteht eine 80%ige Wahrscheinlichkeit, dass auch das andere Ende der Value Area vom Markt erreicht wird.

Market Profile vs. Volume Profile

Obwohl sowohl das Market Profile als auch das Volume Profile wertvolle Werkzeuge für die Marktanalyse sind, unterscheiden sie sich in ihren Berechnungsmethoden und Fokus. Lass uns die Unterschiede zwischen diesen beiden Indikatoren näher betrachten.

Das Volume Profile legt den Schwerpunkt auf das Volumen, das in bestimmten Preisbereichen gehandelt wurde. Es zeigt die Verteilung des Handelsvolumens über den Preis hinweg, unabhängig von der zeitlichen Komponente. Das bedeutet, dass der Fokus des Volume Profile auf der Messung der Handelsaktivität und des Interesses der Marktteilnehmer in bestimmten Preisbereichen liegt, ohne auf die zeitliche Entwicklung einzugehen.

Das Market Profile analysiert Preisbewegungen und Handelsaktivitäten über verschiedene Zeitintervalle hinweg, während das Volume Profile sich auf die Verteilung des gehandelten Volumens in bestimmten Preisbereichen konzentriert, unabhängig von der zeitlichen Komponente. Das Market Profile verwendet Time Price Opportunities (TPOs) für die Berechnung, während das Volume Profile das tatsächliche Handelsvolumen nutzt.

Vor- und Nachteile des Market Profile

Nachdem wir die Grundlagen des Market Profiles sowie seine Kernelemente und Unterschiede zu anderen Analysemethoden untersucht haben, werfen wir nun einen Blick auf die Vor- und Nachteile dieses kraftvollen Analysewerkzeugs.

Vorteile des Market Profile

• Umfassende Theorie: Das Market Profile basiert auf der Auktionsmarkt-Theorie (AMT), die die Verhaltensweisen von Marktteilnehmern bei Preisfindungsprozessen untersucht. Diese Theorie ermöglicht es Tradern, den Markt aus einer einzigartigen Perspektive zu analysieren und die Dynamik von Angebot und Nachfrage besser zu verstehen.
• Tiefe Analyse: Durch die detaillierte Darstellung von Preisbewegungen, Verteilungen und wichtigen Marktlevels erlaubt das Market Profile eine tiefgreifende Analyse. Trader können Muster und Trends identifizieren, um genauere Handelsentscheidungen zu treffen.
• Professionelles Trading Tool: Das Market Profile wird von professionellen Tradern, institutionellen Anlegern und Analysten weltweit genutzt. Es bietet eine robuste Methode, um den Markt zu analysieren und Einblicke in die Marktstruktur zu gewinnen.

Nachteil des Market Profile

• Relativ komplex: Einer der Hauptnachteile des Market Profiles ist seine Komplexität. Die Notwendigkeit, TPOs zu verstehen, sich mit verschiedenen Elementen wie Value Area und POC vertraut zu machen und die Interpretation der visuellen Darstellungen zu beherrschen, erfordert Zeit und Lernbereitschaft.

Fazit zum Market Profile

Das Market Profile präsentiert sich als eine vielschichtige Methode zur Identifizierung von Schlüsselbereichen wie Initial Balance, Single Prints, Value Area und Point of Control. Die tiefgreifende Analyse ermöglicht es Tradern, Trends zu erkennen und informierte Handelsentscheidungen zu treffen.

Es visualisiert Preisbewegungen, Handelsaktivitäten und die Verteilung von Marktaktivität über Zeitintervalle hinweg. Im Kontrast zum Volume Profile fokussiert sich das Market Profile auf die zeitliche Entwicklung der Handelsaktivitäten.

Dennoch sollte beachtet werden, dass die Anwendung des Market Profiles aufgrund seiner Komplexität eine Lernkurve erfordert. Diese Herausforderung kann jedoch mit der Zeit und Hingabe gemeistert werden. Letztendlich bietet das Market Profile eine reiche Informationsquelle, um die Verhaltensweisen der Marktteilnehmer besser zu verstehen.