• Der Countdown läuft. Wir befinden uns jetzt circa 1 Jahr vor dem nächsten Bitcoin Halving.
  • Die letzten Halving Events haben für phänomenale Wachstumsschübe in Preisentwicklung und Adoption von Bitcoin gesorgt, so erwarten viele Investoren auch dieses Mal einen stark positiven Impuls.
  • Das Marktumfeld hat sich geändert und BTC erlebt den ersten großen wirtschaftlichen Abschwung seit seiner Entstehung. Kann sich die Story mit dem nächsten Halving dennoch fortsetzen?
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Bitcoin Halving Countdown

Alle 210.000 Blöcke halbieren sich die Bitcoin Rewards für Miner. Dieses Event nennt sich Halving. Derzeit erhalten Miner, immer wenn sie erfolgreich einen Block minen, eine Vergütung von 6,25 BTC. Diese wird sich mit dem nächsten Halving auf 3,125 BTC pro Block reduzieren.

Die Schwierigkeit des Minings wird stetig angepasst, sodass das "Finden" eines neuen Blocks immer etwa 10 Minuten dauert. Daraus lässt sich ableiten, dass es circa alle vier Jahre zum Halving kommt.

Bitcoin Halving Countdown, Quelle: Bitcoinsensus.com
Bitcoin Halving Countdown, Quelle: Bitcoinsensus.com

Der Countdown läuft - in circa einem Jahr wird das von der Community heiß erwartete Event zum vierten Mal stattfinden. Steht uns damit der nächste Bullenmarkt bevor?

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Nach dem Halving werden weniger neue Bitcoins produziert, wodurch sich das Angebot auf dem Markt verknappt. Nach den grundlegenden Regeln der Ökonomie bedeutet das einen Anstieg des Bitcoin-Preises, sofern die Nachfrage mindestens gleich bleibt.

In der Vergangenheit konnte der Bitcoin-Kurs rund um das Halving Event spektakuläre Gewinne verzeichnen. Somit ist es nicht verwunderlich, dass die gesamte Community mit hohen Erwartungen auf das nächste Jahr blickt.

Entwicklung des Bitcoin Halvings auf den Kurs, Quelle: CoinDesk.com
Entwicklung des Bitcoin Halvings auf den Kurs, Quelle: CoinDesk.com

Der Zweijahreszeitraum um das 2012er Halving brachte Kurssteigerungen von 2,54 US-Dollar auf über 1000 US-Dollar. Im Jahr 2016 wiederholte sich das Phänomen und Bitcoin stieg von ca. 270 US-Dollar auf 2500 US-Dollar und legte über die Zweijahresgrenze hinaus sogar einen Anstieg auf bis zu 20.000 US-Dollar hin.

Auch das letzte Halving im Jahr 2020 hat nicht enttäuscht. So erhöhte sich der Bitcoin-Preis von 7300 US-Dollar auf über 56.500 US-Dollar und konnte im weiteren Verlauf des Jahres 2022 sein aktuelles Allzeithoch von knapp 69.000 US-Dollar markieren.

Nun kommt die alles entscheidende Frage - wird der Bitcoin im kommenden Jahr an die Erfolge der vergangenen Halvings anknüpfen können?

Bitcoin Halving » Erklärung für Einsteiger - Bitcoin2Go
Erfahre in diesem Artikel was das Bitcoin Halving ist und wie es funktioniert. Außerdem erfährst Du was Stock-to-Flow Modell bedeutet und welche Auswirkungen es auf den Bitcoin Kurs gibt.

Kann Bitcoin die Erfolgsstorys der letzten Halvings wiederholen?

Die Frage ist nicht so einfach zu beantworten. Die Angebotsverknappung ist zwar im Bitcoin vorprogrammiert und wird definitiv kommen, sie alleine wird jedoch nicht für massive Preisanstiege sorgen können.

Bitcoin als Assetklasse ist gewachsen und steht damit auch neuen Problemen gegenüber. Vor allem der Faktor Regulierung schwebt als große Unbekannte über ihm und wirkt mit großem Einfluss auf die Entwicklung der Nachfrageseite.

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Positive und klare Regeln für den Kryptomarkt könnten institutionellen Anlegern endlich den Weg für Investitionen in digitale Assets ebnen und damit Milliarden von US-Dollar auf den Kryptomarkt loslassen.

Wie Mike McGlone, leitender Makrostratege von Bloomberg Intelligence bestätigt, ist das Interesse vorhanden. Das Einzige, was fehlt, ist ein vernünftiger regulatorischer Rahmen.

Unterm Strich erkennen kluge Investoren und Institutionen auf der ganzen Welt jeden Tag, den sie vergehen sehen, dass sie Anteile dieses Assets (Bitcoin) brauchen.

Eine restriktive und undurchsichtige Regulierung von Kryptoassets, wie wir sie in den vergangenen Wochen z.B. vermehrt aus den USA sehen, könnte jedoch genau diesen Zufluss an institutionellen Geldern in den Kryptomarkt behindern.

Mit Blick auf die anstehenden Präsidentschaftswahlen 2024, darf man laut McGlone optimistisch auf das Thema Regulation schauen. So sieht er die Republikaner klar vorne, welche Kryptowährungen gegenüber wesentlich aufgeschlossener sind.

Ich denke, dass wir bis zum Jahr '24, bis zum Halving, über eine ziemlich schwere Rezession sprechen werden, die gesamte Politik ist republikanisch geprägt, zumindest was die Präsidentschaftswahlen angeht und es wird einfach ein großartiges Setup im nächsten Jahr sein. Ich freue mich wirklich darauf.

Wie McGlone anspricht, hat sich auch das Marktumfeld geändert, so erlebt der Bitcoin seit seiner Entstehung in der Weltfinanzkrise 2008 derzeit zum ersten Mal größere Probleme der Weltwirtschaft.

Noch immer sind die Nachwehen von Corona zu spüren und die Märkte haben mit hoher Inflation, sowie die dadurch bedingt straffe Geldpolitik der USA und anderer Länder zu kämpfen.

Doch genau diese Unsicherheit an den traditionellen Märkten könnte Bitcoin in die Karten spielen.

Der perfekte Sturm für Bitcoin

Bitcoin ist aus der letzten Finanzkrise heraus entstanden. Sein Ziel war es, eine Alternative zum FIAT-System und einen Ausweg aus dem bröckelnden Bankensystem zu liefern.

Die Banken sind derzeit am Straucheln, sie waren das erste Opfer der hohen Zinsen durch die straffe Geldpolitik der Länder und müssen teilweise bereits jetzt durch Staatsgelder am Leben gehalten werden.

Das Vertrauen in die Banken hat stark gelitten, das zeigt besonders die Entwicklung der Bankeneinlagen in den USA. 2020 sahen wir aufgrund von Corona - wenig Möglichkeiten Geld auszugeben und freies Geld durch Hilfspakete, massive Zunahmen in den Bankeneinlagen. Seit Ende 2022 haben die Banken jedoch mit hohen Geldabflüssen zu ringen.

Entwicklung der Bankeneinlagen in den USA, Quelle: https://finanzmarktwelt.de/
Entwicklung der Bankeneinlagen in den USA, Quelle: https://finanzmarktwelt.de/

Kunden verschiedener Banken konnten zeitweise nicht auf ihr Geld zugreifen, so wurde jüngst eindrucksvoll aufgezeigt, welche Probleme das derzeitige Mindestreserve-System mit sich bringt.

Das verleiht der Story von Bitcoin als Alternative und Ausweg aus dem traditionellen Bankensystem neuen Rückenwind und unterstreicht:

Not Your Keys, Not Your Coins!

Die amerikanische Wirtschaft steuert anhand verschiedener treffsicherer Indikatoren geradewegs auf eine Rezession zu. Das mag erstmal nicht sehr berauschend klingen, wie die Vergangenheit jedoch zeigt, genossen Aktienmärkte und besonders Risiko-Assets, wozu sich auch Bitcoin noch zählen muss, jeweils starke Zuwächse nach einer Rezession.

S&P 500 Performance nach Rezessionen, Quelle: darrowwealthmanagement.com
S&P 500 Performance nach Rezessionen, Quelle: darrowwealthmanagement.com

Der Markt geht davon aus, dass die FED ihre straffe Zinspolitik, angesichts der bröckelnden Banken, nicht viel länger durchziehen können wird und rechnet schon vor dem Jahreswechsel mit ersten Lockerungen in Form von Zinssenkungen.

Sollten diese tatsächlich kommen, wäre das der Startschuss für Anleger ihr Geld wieder in den Markt zu bringen, wovon auch digitale Assets profitieren würden.

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Die FED hat nicht nur die Aufgabe, den US-Dollar stabil und die Inflation niedrig zu halten, sondern auch die Wirtschaft am Laufen zu halten. Beides gleichzeitig scheint in der aktuellen Marktlage fast unmöglich. Im Zweifelsfall wird die FED sich für die Wirtschaft entscheiden und wieder günstiges Geld in Umlauf bringen.

Es ist also durchaus denkbar, dass die FED ihren Kampf gegen die Inflation abbrechen muss und wir ein Umfeld dauerhaft erhöhter Inflation erleben. Auch dies würde Bitcoin als "deflationäres" Asset und möglichen Inflationsschutz attraktiver machen.

Fazit

Die Anzeichen verdichten sich, dass Bitcoin seine Erfolgsstory auch mit dem nächsten Halving fortsetzen kann.

Ausschlaggebend wird hier jedoch höchstwahrscheinlich nicht alleine die Angebotsverknappung von Bitcoin sein, sondern viel mehr werden verschiedene makroökonomische Faktoren eine Rolle spielen.

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Der mit dem Halving verbundene Hype wird ebenfalls seinen Beitrag leisten und die Medienpräsenz von Bitcoin und Co. und damit auch potenziell die Nachfrage erhöhen.

Als größte Wildcard steht die Regulierungsfrage im Raum. Mit den anstehenden US-Präsidentschaftswahlen stehen die Chancen auf eine Krypto-freundlichere Ablöse nicht schlecht, es wird jedoch darüber hinaus entscheidend sein, wie sich der Rest der Welt gegenüber Kryptowährungen positioniert und diese reguliert.

Wir erleben derzeit eine sehr spannende Phase beim Bitcoin. Schon bald könnte sich zeigen, ob Bitcoin sein Versprechen eines sicheren Hafens als digitales Gold halten kann und es schafft, sich vom traditionellen Markt zu entkoppeln oder weiterhin als volatilere Tech-Aktie gehandelt wird.

Bitcoin Halving » Erklärung für Einsteiger - Bitcoin2Go
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