Die Bitcoin On-Chain Analyse in Kürze
- Der Bitcoin hat in letzten Wochen eine massive Korrektur hinter sich. Dennoch zeigen Daten der Analyseplattform Glassnode, dass die Anleger ihre Positionen selbst bei starken Verlusten weiterhin halten.
- Der "Accumulation Trend Score" zeigt aktuell die stärkste Akkumulation des gesamten Jahres an. Die Kaufchancen werden aktiv genutzt.
- Die Anzahl der Adressen mit mindestens 1 BTC erreicht fast 2 Millionen und bildet ein neues Allzeithoch.
Burak Aras
Anleger halten ihre Bestände im Verlust
Der Bitcoin befindet sich nun ziemlich genau ein Jahr im Bärenmarkt. Vom letzten Allzeithoch im November 2021 ist der Bitcoin mittlerweile knapp 76 Prozent entfernt.
Auch wenn der Bitcoin seit Juni diesen Jahres die Marke rundum 20.000 US-Dollar gut verteidigte und die ersten Anleger wieder auf steigende Kurse wetteten, folge Anfang November der Gnadenstoß zu neuen Tiefpunkten. Interne Probleme des Marktes und die damit erzeugte Unsicherheit hatten den Bitcoin zuletzt stark unter Druck gesetzt.
Wie gehen die Anleger mit der aktuellen Situation um? Dafür lohnt sich ein Blick auf den "NUPL" (Net Unrealized Profit and Loss) und den "Long Term Holder NUPL" Chart von Glassnode.
Der "NUPL" Chart zeigt die Gesamtrentabilität des Marktes im Verhältnis zur Marktkapitalisierung. Der Indikator ist ein nützliches Instrument, um die Stimmung der Anleger nachzuvollziehen.
Der Chart zeigt, dass knapp 18 Prozent der Bitcoin Marktkapitalisierung als nicht realisierter Verlust gehalten wird. In den letzten Zyklen war eine derart niedrige Rentabilität immer ein Anzeichen dafür, dass der Boden des Bärenmarktes nahe ist.
Ein ähnliches Verhalten zeigt auch der "Long Term Holder NUPL" bei den langfristig gesinnten Investoren.
Der "Long Term Holder NUPL" beschreibt mithilfe einer farbigen Linie ebenfalls den nicht realisierten Nettogewinn- und Verlust. Für die Metrik werden allerdings nur UTXOs berücksichtigt, welche mindestens 155 Tage bestehen. Mit dem Chart lässt sich also das Verhalten der langfristigen Anleger beurteilen.
Der Chart zeigt, dass auch Langzeitanleger auf Verlusten sitzen. Knapp 30 Prozent des Bestands wird als nicht realisierter Verlust gehalten. Dies hängt vor allem damit zusammen, dass die Nachkäufe in den aktuell niedrigen Preisbereichen von der Metrik nicht erfasst werden.
Es scheint, als wären Anleger nicht bereit, ihre Bestände abzustoßen. Es herrscht allgemein eine Haltementalität unter den Anlegern.
Diese Erkenntnis ist wichtig, denn in Phasen wie diesen bildet der Markt eine wichtige Grundlage für potentielle Kursanstiege. Der Markt kühlt ab und die Zocker verschwinden aus dem Markt. Die fundamental überzeugten Investoren halten ihre Bestände im Verlust und sorgen für eine Verknappung des Angebots.
Sowohl im Bärenmarkt 2015 als auch im Bärenmarkt 2019 war ein rot gefärbter NUPL ein gutes Indiz für einen langfristig klugen Kaufzeitpunkt.
Natürlich muss die Vergangenheit sich nicht zwangsläufig wiederholen!
Stärkste Akkumulation des Jahres
Der "Accumulation Trend Score" von Glassnode offenbart, dass Bitcoin in diesem Jahr noch nie so stark akkumuliert wurde, wie aktuell.
Je dunkler die Linie (1), desto ausgeprägter ist das Akkumulationsverhalten der Anleger. Andersrum ist das Kaufverhalten der Marktteilnehmer schwächer, je heller die Linie (0) ist.
Der Chart zeigt, dass in diesem Jahr vier Preisbereiche besonders stark aufgekauft wurden. Im Januar wurden die Preisbereiche rundum 50.000 US-Dollar mit einem Accumulation Trend Score von circa 0,8 aufgekauft. Vor allem langfristige und preisunempfindliche Entitäten haben neben den Kleinanlegern Bitcoin eingekauft.
Mitte des Jahres wurden die Korrekturen auf 30.000 und 20.000 US-Dollar mit einem Trend Score von 0,95 ebenfalls stark aufgekauft. Die meisten Anleger gingen von einer baldigen Kurssteigerungen aus.
Die jüngste Korrektur und die damit verbundene Akkumulation wies einen Trend Score von 1 auf ist somit der stärkste Aufkauf in diesem Jahr.
Es verdeutlicht die aktuelle Bereitschaft der Anleger, ihr Geld in Bitcoin zu investieren.
Adressen mit mindestens 1 BTC steigt auf fast 2 Millionen
Die Anzahl der Adressen mit mindestens einem Bitcoin steigen weiter rapide an erreichen bald Werte von 2 Millionen.
Die niedrigen Preise werden nicht nur von Großanlegern genutzt, denn auch Kleinanleger stocken ihre Bestände rapide auf. Dies ist aus mehreren Punkten positiv zu bewerten.
Immer mehr Menschen verstehen den Mehrwert von Bitcoin und sind bereit, hart erarbeitetes Fiat-Geld in Bitcoin zu tauschen.
Außerdem verteilt sich der Bitcoin Bestand entgegen des Fiat Geldes immer besser auf die Menschen. Dadurch wird natürlich auch die Macht im Netzwerk von den Großanlegern auf die breite Masse verteilt.
Fazit zu der On-Chain Analyse:
Es ist wichtig, dass dem Bitcoin solche Herausforderungen widerfahren. Dadurch erlagt das Netzwerk langfristig Vertrauen.
Obwohl viele Anleger auf Verlusten sitzen, halten sie nicht nur weiterhin ihre Bestände, sondern akkumulieren dazu immer mehr. Und auch wenn die breite Masse den Bitcoin heute noch nicht nutzt, baut das Netzwerk aktuell sehr wichtige Grundbausteine für die Zukunft.
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