Put-Call-Ratio: Erklärung & Berechnung

Als aufstrebender Trader ist es entscheidend, eine Vielzahl von Werkzeugen und Indikatoren zu verstehen, um die Märkte besser einschätzen zu können. Die Put-Call-Ratio ist ein Market Sentiment Indikator, der dir dabei helfen kann, ausgereifte Entscheidungen zu treffen und deine Trading Strategien zu verbessern.

Obwohl der Optionsmarkt zunächst komplex erscheinen mag, bietet die Put-Call-Ratio eine relativ einfache Möglichkeit, das Verhältnis zwischen Put-Optionen (Verkaufsoptionen) und Call-Optionen (Kaufsoptionen) zu analysieren. In diesem Artikel werden wir dir erklären, was die Put-Call-Ratio ist, wie sie berechnet wird und wie du sie erfolgreich für dein Trading auf Märkten wie dem S&P500 und dem DAX einsetzen kannst.

Was ist die Put-Call-Ratio? - Bedeutung und Erklärung

Die Put-Call-Ratio ist ein Trading Indikator, der das Verhältnis zwischen dem Volumen gehandelter Put-Optionen und Call-Optionen misst. Put-Optionen geben dem Inhaber das Recht, den Basiswert zu einem bestimmten Preis zu verkaufen, während Call-Optionen dem Inhaber das Recht geben, den Basiswert zu einem bestimmten Preis zu kaufen.

Die Put-Call-Ratio hilft uns zu verstehen, wie die Marktteilnehmer ihre Optionen positionieren. Wenn die Put-Call-Ratio hoch ist, bedeutet dies, dass mehr Put-Optionen im Verhältnis zu Call-Optionen gehandelt werden. Dies deutet darauf hin, dass die Marktteilnehmer eher auf fallende Kurse setzen und möglicherweise eine pessimistische Stimmung haben. Wenn die Put-Call-Ratio niedrig ist, zeigt dies hingegen eine größere Präferenz für Call-Optionen und eine möglicherweise optimistischere Stimmung am Markt an.

Put-Call-Ratio Formel und Berechnung

Die Put-Call-Ratio wird berechnet, indem das Volumen der gehandelten Put-Optionen durch das Volumen der gehandelten Call-Optionen geteilt wird. Diese einfache mathematische Formel ermöglicht es uns, das Verhältnis zwischen Put- und Call-Optionen zu bestimmen und somit die Marktstimmung abzuschätzen.

Die zugrunde liegende Logik der Put-Call-Ratio basiert auf der Annahme, dass Optionshändler ihre Positionen basierend auf ihrer Markterwartung einnehmen. Wenn die Anleger überwiegend Put-Optionen handeln, zeigt dies eine Präferenz für fallende Kurse und eine pessimistische Marktstimmung. Im Gegensatz dazu deutet eine größere Nachfrage nach Call-Optionen auf eine optimistischere Marktstimmung hin.

Interpretation und Anwendung der Put-Call-Ratio

In diesem Abschnitt werden wir uns genauer mit der Interpretation und Anwendung der Put-Call-Ratio befassen. Die Put-Call-Ratio ist nicht nur ein mathematischer Indikator, sondern bietet auch wertvolle Einblicke in die Marktstimmung und kann bei der Entwicklung von Trading Strategien hilfreich sein.

Die Put-Call-Ratio als Stimmungsindikator am Markt

Die Put-Call-Ratio kann als Stimmungsindikator am Markt betrachtet werden. Sie gibt Aufschluss darüber, wie die Marktteilnehmer ihre Optionen positionieren und welche Erwartungen sie bezüglich der zukünftigen Kursentwicklung haben.

Eine hohe Put-Call-Ratio deutet auf eine mögliche pessimistische Marktstimmung hin, während eine niedrige Put-Call-Ratio eine mögliche optimistische Marktstimmung signalisiert.

Welche Trading Strategien mit der Put-Call-Ratio gibt es?

Put-Call-Ratio Strategien basieren auf der Annahme, dass die Mehrheit der Marktteilnehmer tendenziell falsch liegt und extreme Marktstimmungen zu potenziellen Wendepunkten führen können.

Bei der Anwendung der Put-Call-Ratio als Kontraindikator sucht der Trader nach Extremen in der Put-Call-Ratio. Wenn die Put-Call-Ratio extrem hoch ist und die Anzahl der gehandelten Put-Optionen im Verhältnis zu den Call-Optionen übermäßig groß ist, könnte dies auf eine übertriebene pessimistische Marktstimmung hindeuten. In solchen Fällen könnten die Märkte überverkauft sein, und eine Trendumkehr oder zumindest eine kurzfristige Aufwärtsbewegung könnte bevorstehen.

Die konträre Trading-Strategie basiert auf der Idee, gegen die Mehrheit der Marktteilnehmer zu handeln. Wenn die Put-Call-Ratio extrem hoch ist und eine Trendumkehr nahe liegt, könnte der Trader Positionen auf steigende Märkte eingehen. Die Annahme dabei ist, dass die übertriebene pessimistische Stimmung zu einer Anpassung der Positionen führen kann, wenn die Marktteilnehmer beginnen, ihre Verkaufspositionen abzudecken oder zu reduzieren.

Auf welchen Märkten kann ich die Put-Call-Ratio einsetzen?

Die Put-Call-Ratio kann auf verschiedenen Märkten eingesetzt werden, um Einblicke in die Marktstimmung und potenzielle Handelsmöglichkeiten zu erhalten.

Grundsätzlich kann die Put-Call-Ratio auf allen Märkten verwendet werden, auf denen ein ausreichendes Volumen beim Optionshandel herrscht. Das heißt, die Put-Call-Ratio kann für einzelne Aktien wie Tesla, aber auch Indizes wie den DAX eingesetzt werden.

• S&P 500: Der S&P 500 ist einer der bekanntesten und wichtigsten Aktienindizes weltweit. Er repräsentiert die Performance der 500 größten börsennotierten Unternehmen in den USA. Der Index umfasst Unternehmen aus verschiedenen Sektoren wie Technologie, Finanzen, Gesundheitswesen, Konsumgüter und vielen anderen. Die Zusammensetzung des S&P 500 basiert auf der Marktkapitalisierung der enthaltenen Unternehmen, wobei größere Unternehmen einen größeren Einfluss auf den Index haben. Die Put-Call-Ratio kann auf den S&P 500 angewendet werden, um die Marktstimmung und mögliche Wendepunkte zu analysieren.
• DAX: Der DAX ist der führende deutsche Aktienindex und repräsentiert die Performance der 30 größten Unternehmen in Deutschland. Der Index enthält Unternehmen aus verschiedenen Branchen wie Automobil, Finanzen, Chemie, Technologie und mehr. Die Zusammensetzung des DAX basiert auf der Marktkapitalisierung und dem Börsenumsatz der enthaltenen Unternehmen. Die Put-Call-Ratio kann auch auf den DAX angewendet werden, um ein besseres Verständnis für die Marktstimmung und potenzielle Handelschancen im deutschen Markt zu gewinnen.
• NASDAQ: Der NASDAQ ist ein elektronischer Börsenplatz in den USA und beherbergt vor allem Technologie- und Wachstumsunternehmen. Er ist bekannt für seine Konzentration auf Unternehmen wie Apple, Amazon, Microsoft, Alphabet (Google) und viele andere. Der NASDAQ-Index umfasst Unternehmen aus den Bereichen Technologie, Telekommunikation, Biotechnologie und anderen innovativen Sektoren. Die Put-Call-Ratio kann auch auf den NASDAQ angewendet werden, um die Marktstimmung in Bezug auf den Technologiesektor zu analysieren.

Put-Call-Ratio auf TradingView einstellen

TradingView ist eine beliebte Plattform für technische Analyse, die eine Vielzahl von Tools und Indikatoren für Trader bietet. Um die Put-Call-Ratio auf TradingView einzustellen, folge einfach diesen Schritten:

1. Öffne den Chart des gewünschten Finanzinstruments, auf dem du die Put-Call-Ratio anzeigen möchtest. Dies kann beispielsweise ein Aktienchart, ein Indexchart oder ein Chart für eine spezifische Kryptowährung sein.
2. Klicke oben links im Chart-Fenster auf das Symbol „Compare Symbol“ (dargestellt als +).
3. In dem sich öffnenden Fenster kannst du nach der Put-Call-Ratio suchen. Tippe einfach „Put Call Ratio“ in das Suchfeld ein, um den entsprechenden Indikator zu finden.
4. Klicke auf den Namen des jeweiligen Indikators, um ihn auszuwählen und zu öffnen.
5. Klicke auf „Anwenden“ oder „OK“, um den Indikator auf deinem Chart anzuzeigen.

Welche Einstellungen kann ich bei der Put-Call-Ratio vornehmen?

Bei der Verwendung der Put-Call-Ratio können nur wenige Anpassungen vorgenommen werden. Da es sich auf TradingView bei den Put-Call-Ratios um gesonderte Ticker handelt, kannst du prinzipiell andere Indikatoren auf die Put-Call-Ratio anwenden. Beispielsweise kannst du einen gleitenden Durchschnitte über die Put-Call-Ratio legen, um eine Glättung der Daten zu erreichen.

Eine Glättung der Put-Call-Ratio führt in der Regel dazu, dass Trading Signale, die sich aus dem Trading Indikator ergeben, deutlicher sichtbar sind.

Put-Call-Ratio vs. andere Indikatoren

Bei der technischen Analyse und Marktbeobachtung verwenden Trader oft mehrere Indikatoren, um ein umfassenderes Bild des Marktes zu erhalten und Handelsentscheidungen zu treffen. In diesem Abschnitt werden wir die Put-Call-Ratio im Vergleich zu zwei weiteren wichtigen Indikatoren betrachten: dem Fear-and-Greed-Index und dem VIX.

Put-Call-Ratio vs. Fear-and-Greed-Index

Der Fear-and-Greed-Index ist ein Indikator, der die Emotionen der Marktteilnehmer misst und ihnen einen Indexwert zuweist. Der Index reicht von 0 (extreme Angst) bis 100 (extreme Gier). Er basiert auf verschiedenen Faktoren wie Marktvolumen, Volatilität, Optionspreisen und vielem mehr. Der Fear-and-Greed-Index gibt Aufschluss darüber, ob die Marktteilnehmer eher von Angst oder von Gier geleitet werden.

Im Vergleich zur Put-Call-Ratio, die sich auf das Verhältnis von Put- und Call-Optionen konzentriert, bietet der Fear-and-Greed-Index eine breitere Einschätzung der allgemeinen Marktstimmung und Emotionen. Während die Put-Call-Ratio die Positionierung der Trader in Bezug auf Optionskontrakte misst, berücksichtigt der Fear-and-Greed-Index auch andere Faktoren, die die Marktstimmung beeinflussen.

Put-Call-Ratio vs. VIX

Der VIX, auch bekannt als „Angstindex“, ist ein Volatilitätsindex, der die erwartete Volatilität des S&P500-Index misst. Er basiert auf den Optionspreisen des S&P500 und gibt einen Einblick in die erwartete Schwankungsbreite des Index in den nächsten 30 Tagen. Ein hoher VIX-Wert deutet auf eine höhere erwartete Volatilität und mögliche Unsicherheiten hin, während ein niedriger VIX-Wert auf eine niedrigere erwartete Volatilität und mögliche Stabilität hindeutet.

Im Vergleich zur Put-Call-Ratio konzentriert sich der VIX auf die erwartete Volatilität des Gesamtmarktes, insbesondere des S&P500, während die Put-Call-Ratio das Verhältnis von Put- und Call-Optionen analysiert. Beide Indikatoren können jedoch Hinweise auf die Marktstimmung geben. Ein hoher VIX-Wert weist auf erhöhte Unsicherheiten hin, während eine hohe Put-Call-Ratio eine pessimistischere Marktstimmung signalisiert.

Vor- und Nachteile der Put-Call-Ratio

Die Put-Call-Ratio ist ein nützliches Werkzeug für Trader, um Einblicke in die Marktstimmung zu gewinnen und potenzielle Wendepunkte zu identifizieren. Wie bei jedem Indikator hat die Put-Call-Ratio jedoch sowohl Vor- als auch Nachteile. In diesem Abschnitt werden wir genauer auf diese Aspekte eingehen.

Vorteile der Put-Call-Ratio

1. Marktstimmung und Wendepunkte: Die Put-Call-Ratio ermöglicht es Tradern, die Marktstimmung besser zu verstehen. Eine hohe Put-Call-Ratio kann auf eine pessimistische Marktstimmung und potenzielle Wendepunkte hinweisen, während eine niedrige Put-Call-Ratio auf eine optimistischere Stimmung und mögliche Aufwärtsbewegungen hindeuten kann.
2. Kontraindikator: Die Put-Call-Ratio wird oft als Kontraindikator betrachtet, da sie in der Lage ist, überkaufte oder überverkaufte Bedingungen zu signalisieren. Wenn die Put-Call-Ratio extreme Werte erreicht, kann dies auf eine bevorstehende Trendumkehr hindeuten und den Tradern helfen, potenzielle Wendepunkte zu identifizieren.
3. Frühindikator: Da sie das Verhältnis von Put- und Call-Optionen analysiert, kann sie Anzeichen für Veränderungen in der Marktwahrnehmung und im Handelsverhalten der Investoren geben, noch bevor sich diese Änderungen in den Kursen widerspiegeln.

Nachteile der Put-Call-Ratio

1. Einzelindikator: Die Put-Call-Ratio ist ein einzelner Indikator und sollte nicht isoliert betrachtet werden. Trader sollten sie in Verbindung mit anderen Analysetools und Marktindikatoren verwenden, um ein umfassenderes Bild des Marktes zu erhalten.
2. Veränderung der Marktbedingungen: Die Marktbedingungen können sich im Laufe der Zeit ändern, und die Put-Call-Ratio kann auf unterschiedliche Weise interpretiert werden. Was in einer bestimmten Marktphase funktioniert hat, muss nicht unbedingt in einer anderen Phase effektiv sein. Trader sollten sich bewusst sein, dass die Put-Call-Ratio an sich keine Garantie für erfolgreiche Handelsentscheidungen ist.

Fazit zur Put-Call-Ratio (PCR)

Die Put-Call-Ratio ist ein wertvoller Indikator für Trader, um Einblicke in die Marktstimmung zu gewinnen und potenzielle Wendepunkte zu identifizieren. Durch das Verhältnis von Put- und Call-Optionen kann sie Hinweise auf die Erwartungen und Positionierung der Marktteilnehmer geben. Obwohl die Put-Call-Ratio ihre Vor- und Nachteile hat und nicht isoliert betrachtet werden sollte, kann sie in Verbindung mit anderen Analysetools und Marktindikatoren eine wertvolle Ergänzung für die Marktanalyse sein.